미국의 부채 거품이 꺼지면 인도가 경제적 지배력을 갖추는 현명한 길을 찾을 수 있습니다. 미국의 38조 달러 부채 위기는 글로벌 권력을 재편할 수 있지만 인도는 경제를 발전시키기 위해 자유 시장 전략을 채택해야 합니다.

최근 일부 경제 보고서에서는 눈에 띄는 대조가 나타났습니다. 미국은 막대한 부채 부담으로 고군분투하고 있는 반면 인도는 꾸준하고 회복력 있는 성장 과정을 계획하고 있습니다. 오랫동안 지속된 초강대국과 신흥 세력인 이 두 거대 기업이 현재 재정 관리 및 무역에 대해 어떻게 다른 접근 방식을 구현하고 있는지 생각해 보세요. 미국의 국가 부채는 10월 현재 38조 달러를 넘어섰고, 이자 지급으로 인해 예산이 압박을 받고 있습니다. 한편, 인도의 GDP 대비 무역 비율은 일본과 비슷한 46% 수준으로 균형 잡힌 모델을 강조합니다.

경제학자는 여기에서 혁신을 추진하기 위한 규제 완화와 자유화를 통해 양국 모두에게 기회를 보게 될 것입니다.

인도에게 있어 기회는 역사적입니다. 세계 경제는 초세계화에서 “우호적 협력”으로 전환하고 있으며, 인도의 인구학적 비중으로 인해 인도는 중국에 대한 자연스러운 대안이 되었습니다. 동아시아에서 이주한 다국적 기업들은 인도를 단순히 값싼 노동력 기반이 아니라 법치주의, 개방 시장과 연계된 영어권 민주주의 국가로 점점 더 많이 보고 있습니다. 미국의 과잉 규제된 기술 및 재정 환경과의 대조는 이보다 더 극명할 수 없습니다.

미국 재정 ​​문제: 부채, 이자, 군사적 헤게모니

미국은 그대로 놔둘 경우 안정성을 훼손할 수 있는 깊은 재정 수역을 탐색하고 있습니다. 미국 재무부 지폐의 매력은 전 세계적으로 새로운 대안이 등장하면서 줄어들었지만 근본적인 문제는 지속적인 과잉 지출입니다. 총 국가 부채는 GDP의 100%가 넘는 38조 달러에 달하며 이자 지불이 예산 몫을 삼키고 있습니다. 이번 회계연도에 순이자 비용은 9,700억 달러에 달해 국방비 지출 9,170억 달러를 넘어섰지만 1조 5,000억 달러가 넘는 의료 지출보다 뒤처졌습니다. 이러한 밀집 역학은 재정적 느슨함의 위험을 강조합니다. 부채 한도 논쟁 중에 차입이 지연되는 등의 요인으로 인해 올해 초 단 71일 만에 1조 달러가 추가되는 등 부채가 급격히 증가했습니다.

미국은 대규모 군사 주둔을 유지하고 있으며, 해외 기지의 추정치는 128개 주요 기지에서 소규모 시설을 포함해 800개 이상에 이릅니다. 일본은 120개, 독일은 119개, 한국은 73개를 주최합니다. 이 네트워크는 글로벌 영향력을 강화하지만 적자가 증가하면서 자원을 소모합니다. 균형예산은 고대사가 아닙니다. 흑자는 1998년부터 2001년까지 이어졌지만, 전염병 지원과 세금 감면으로 증폭된 2002년 이후 추세는 이를 반전시켰습니다.

미국 경제 정책에서 관세 중심은 자유 시장 원칙에서 벗어납니다. 제조업을 활성화하고 중국의 미국에 대한 연간 수출 규모가 약 5,250억 달러에 이르는 불균형을 해소하기 위해 관세를 부과하여 시장을 왜곡하고 가격을 인상하며 보복 위험을 감수하고 있습니다. 그들은 2025년 현재까지 880억 달러를 모금했지만 소비자 물가 상승과 잠재적인 GDP 하락을 희생했습니다. 진정한 리더십은 기반이나 장벽이 아닌 규제 완화를 통해 경제 역동성에서 나옵니다. 미국은 부채를 억제하고 생산량을 늘리기 위해 권리를 줄이고, 실적이 저조한 기업을 민영화하고, 공개 무역 협정을 추진해야 합니다. 보다 안정적인 세계는 자금을 국방에서 독창성으로 전환하고 자본주의적 우선순위를 구현함으로써 이를 지원할 것입니다.

최근 의회예산처(Congressional Budget Office)의 예측에 따르면 지출 개혁이 이루어지지 않으면 미국의 공공 부채는 2034년까지 GDP의 116%에 달할 것이며 이는 역사상 최고 수준입니다. 그러나 워싱턴은 CHIPS 및 과학법, 인플레이션 감소법과 같은 산업 정책 보조금을 계속 실험하고 있습니다. 그들은 함께 세금 공제, 기업 인센티브 및 보조금에 거의 1조 달러를 투자합니다. 이는 정확히 혁신을 몰아내는 일종의 국가 주도 왜곡입니다. 미국의 민간 부문은 한때 공개 경쟁과 최소한의 국가 지시를 바탕으로 번영을 누렸습니다. 오늘날 보조금을 추구하는 “녹색 조합주의”는 연방 정부의 지원에 의존하는 새로운 계층의 임대료 추구자를 생산할 위험이 있습니다.

무역 역학: 대조되는 소비 및 수출 모델

무역 수치는 이들 경제의 다양한 경로를 조명합니다. 인도 회계연도 2024~25년(2025년 3월 종료)에 수출은 약 8,210억 달러(상품 및 서비스 포함)에 달했고 수입은 9,150억 달러에 달해 GDP 대비 무역 비율이 44.7%에 이르렀습니다. 이는 일본이 41~46%, 미국이 27%, 독일이 88%, 중국이 37~40%와 비슷하다. 예상에 따르면 서비스를 포함하면 지난해 인도의 수출이 일본의 수출을 약 1,200억 달러 앞섰지만, 2029년까지 독일의 수출을 능가하는 것은 야심찬 목표로 보입니다. GDP 전망은 더 밝아 보입니다.

인도의 미국으로의 서비스 흐름은 416억 달러로 상당하며, 글로벌 역량 센터에서 640억 달러의 가치가 추가됩니다. 그럼에도 불구하고 7,000억 달러의 외환 보유고와 3조 8천억 달러(GDP의 88~89%) 상당의 민간 금 보유로 뒷받침되는 인도의 소비 주도 경제는 변동성에 대한 완충 장치를 제공합니다. 금은 1인당 적당한 소득을 상쇄하면서 활용 가능한 자원 역할을 합니다. RBI는 880톤을 보유하고 있으며 현재 65%가 국내용이다.

소비에 힘입은 미국은 수입에 의존해 적자를 확대하고 있다. 관세는 아웃소싱 문제를 해결하는 동시에 비효율성을 보호함으로써 자유방임 정신과 충돌합니다. 무역은 비교 우위를 통해 번성합니다. 미국은 강압적인 전술을 피하면서 벽을 낮추고, 교육을 강화하고, 다른 국가와 경쟁할 수 있는 스타트업을 육성해야 합니다.

인도의 수출 탄력성은 규제 완화된 서비스 부문과 경쟁적인 노동 시장에 크게 기인합니다. 다음 단계에서는 이러한 자유를 제조로 확장해야 합니다. 생산연계 인센티브(PLI) 제도는 처음에는 유용하지만 기업이 보조금 없이 전 세계적으로 경쟁할 수 있도록 점진적인 철회가 필요합니다. 이미 Apple, Foxconn 및 Dixon Technologies는 연간 150억 달러 규모의 수출을 확대하고 있습니다. 전자제품 및 부품에 대한 수입 관세가 더욱 인하된다면 인도는 베트남이나 멕시코만큼 효율적으로 글로벌 공급망에 통합될 수 있습니다.

인도가 진행 중인 자유 무역 회담(EFTA 블록으로 완료되고 영국과 거의 종결되고 GCC 및 EU와 진행되고 있음)은 고부가가치 상품 시장을 열 수 있습니다. 세계은행(World Bank)에 따르면 관세 장벽이 1% 감소할 때마다 인도의 수출이 90억 달러 증가할 수 있다고 합니다.

정부 규모: 신화와 현실

미국을 작은 정부의 보루로 보는 것은 과장된 것이다. GDP 대비 지출 비율은 36~40%로 인도의 17~20%(중앙 및 주 수준 포함)를 초과합니다. 연방 중심 지표는 더 낮게 나타날 수 있지만 인도는 즉각적인 부담 없이 성장을 위한 유연성을 유지합니다. 미국의 관료주의는 1인당 규모가 미국의 3분의 1 정도에 불과해 규모보다 생산성의 장애물이 더 크다는 점을 강조합니다. 미국에는 약 300만 명의 연방 직원이 있고, 인도의 중앙 정부에는 310만 명이 있습니다.

Intel(10%) 및 MP Materials(15%)와 같은 주요 기업의 지분과 같은 최근 미국의 움직임은 국가 자본주의로 방향을 바꾸고 잠재적으로 경쟁을 억제하는 동시에 체인 보안을 목표로 합니다. 즉, 거대 정부가 혁신을 억제합니다. 상황은 보편적인 정부의 축소를 요구하고 있다. 미국의 경우, 개혁 권리와 민영화; 인도의 경우 효율성을 높이기 위해 공기업 판매를 서둘러야 합니다.

인도의 기록은 향상되고 있습니다. 지난 10년 동안 정부는 Air India를 민영화하고, 적자를 내고 있는 70개의 PSU를 합병 또는 폐쇄했으며, NSE에 방산 PSU를 상장했습니다. 그러나 BSNL, Shipping Corporation 및 IDBI Bank를 포괄하는 매각 파이프라인은 가속화되어야 합니다. 1990년대 자유화의 교훈은 여전히 ​​유효합니다. 민간 ​​기업이 이전에 폐쇄되었던 부문에 진입하면 가격이 하락하고 혁신이 급증하며 고용이 확대됩니다. 인도의 재정 건전성은 안정성을 저해하지 않으면서 세금을 낮추는 것을 허용합니다. 이는 미국이 급증하는 복지 지출 속에서 모방하지 못한 것입니다.

자유 시장 개혁: 두 경제 모두를 위한 길

새로운 세계 질서는 보호자나 개입자보다 자유 시장 채택자에게 보상을 줍니다. 미국의 관세 의존도가 이를 배제할 수 있는 반면, 인도의 점진적인 변화는 강력한 기반을 마련합니다. 절대적인 우선권은 지배나 혼란이 아닌 자유 무역, 최소한의 장애물, 개인적 주도권에서 나옵니다.

미국의 경우 긴축정책을 받아들입니다. 지출을 삭감하고, 세금을 단순화하고, 민간 벤처에 대한 자본을 해방하고 부채 부담을 완화하기 위한 규제를 완화합니다.

인도의 7~8% 성장은 인상적이지만 다음과 같은 심층적인 개혁을 통해 이를 증폭시킬 수 있습니다.

2. 무역의 자유를 확대하다: 핵심그룹과 FTA를 체결하고, 서비스를 넘어 수출 다각화를 통해 적자 축소. EU와의 협상은 20개 장 중 10개 장을 마무리했으며 연말까지 완료하는 것을 목표로 하고 있습니다.

3. 민영화 촉진: 효율성과 FDI 유입을 위해 비핵심 PSU 매각을 가속화합니다. 정부는 25년까지 1000억 루피 목표를 세웠다.

4. 행정 개선: 관료주의를 없애고 생산량을 높이기 위해 디지털화합니다.

5. 현명하게 금을 활용하세요: 가계주식을 투자로 유도하는 프로그램은 인플레이션 없이 유동성을 주입할 수 있습니다.

6. 인적 자본을 활용하라: 전문성 공백을 메우기 위해 바우처와 콘테스트를 통해 시장 기반 교육을 제공합니다.

인도의 디지털 공공 인프라(UPI, ONDC, Aadhaar 및 DigiLocker)는 개방적이고 상호 운용 가능한 플랫폼이 국가 독점보다 얼마나 뛰어난지 보여줍니다. 이러한 프레임워크는 민간 핀테크 및 중소기업이 전 세계적으로 확장할 수 있도록 지원합니다. 이동 가능한 학습 학점과 민간 인증을 통해 교육에 대한 개방성을 확장하면 인도의 인재 기반을 변화시킬 수 있습니다. 미국은 한때 사립대학 경쟁과 기업 지원 R&D를 통해 이 모델을 대표했지만 과도한 규제와 학생 부채 인플레이션으로 인해 그 우위가 둔화되었습니다.

인도가 지적 재산권 보호를 보장하고 벤처 캐피탈에 대한 진입 장벽을 낮추면 2030년대 초까지 스타트업 경제가 실리콘 밸리와 경쟁하게 될 수 있습니다. 구자라트와 타밀나두의 반도체 인센티브는 이미 가능성을 보여주지만 최소한의 국가 지시로 완전히 경쟁적인 생태계로 발전해야 합니다.

짧은 타임라인은 이러한 차이를 강조합니다.

• 1991~2004: 인도의 경제 자유화는 GDP 성장을 1.3%에서 7%로 끌어올렸으며, 미국은 규제가 완화된 시장에서 냉전 이후 기술 붐을 누렸습니다.

• 2008~2015: 미국은 양적완화와 구제금융으로 전환했습니다. 인도는 복지를 확대했지만 재정적 억제를 유지했습니다.

• 2016~2025년: 미국의 산업 정책이 부활한 반면 인도는 투자 중단, FDI 자유화, 디지털 규제 완화를 계속했습니다.
  이러한 궤도가 유지된다면 인도의 자유방임주의 부활은 2047년까지 글로벌 성장 모델로서 서구 개입주의를 대체할 수 있습니다.

증가하는 매장량과 더 나은 등급에 기반을 둔 이러한 개혁은 시장 주도의 진전을 통해 2047년까지 인도가 선진국으로의 상승을 가속화할 것입니다.

미국-인도 역학에 대한 이러한 처방은 엄청난 잠재력을 강조합니다. 규제 완화와 신중함을 통해 둘 다 변화 속에서도 성공할 수 있습니다. 성공은 지속적인 부를 위해 외부 이야기가 아닌 시장 권한 부여에 달려 있습니다.